El
Desarrollo de los ecosistemas de capital Inteligente (1)
Por: Fernando Cárdenas
E.
Los gobernantes, los
economistas y académicos de todas partes del mundo han estudiado por años el
papel que juega la innovación tecnológica en el crecimiento económico y en el
desarrollo de los países y sus efectos reales son ampliamente reconocidos con
evidencias prácticas.
Las investigaciones muestran que los
emprendimientos y el capital inteligente que utilizan para facilitar los
procesos de crecimiento son ingredientes importantes para estimular la
innovación. Por este motivo los gobernantes y académicos han tratado de
entender cuáles son los elementos fundamentales del desarrollo de los
ecosistemas que propician la creación de compañías intensivas en innovación y
el acceso de estos emprendedores con alto potencial de expansión a las fuentes
de capital inteligente que apoyan su crecimiento, con el fin de catalizar su
desarrollo.
En este artículo pretendo ilustrar con los
ejemplos de Estados Unidos e Israel cuales son las características necesarias
para la evolución de estos ecosistemas de emprendimiento y capital inteligente,
como es el proceso y que se requiere en países en vía de desarrollo como
Colombia para que se desarrollen.
Para no cansar demasiado a los lectores y
siguiendo las recomendaciones de los expertos voy a dividir el análisis en
varias entregas de acuerdo a la siguiente guía:
1. Qué es capital inteligente?
2.
Qué es un ecosistema
de capital Inteligente?
3.
Cómo se
crea y evoluciona un ecosistema de capital inteligente?
4.
Las
experiencias de otros países como Estados Unidos e Israel
5.
Colombia y
otros países en vía de desarrollo
6. Conclusiones
QUE ES CAPITAL
INTELIGENTE?
El término “Smart capital” o capital
inteligente se refiere a aquellas inversiones de capital privado mediante
instrumentos de capital, deuda o híbridos en compañías que están en operación o
en proceso de desarrollo y que no se tranzan en los mercados públicos de
valores. Estas inversiones generalmente
son realizadas por un fondo de capital privado, un fondo de Venture capital o
un inversionista ángel. Cada uno de estos tipos de inversionistas tiene sus
propios objetivos, preferencias y estrategias de inversión con
especializaciones en diferentes sectores y etapas en el ciclo de vida de las
compañías. Todos estos inversionistas proporcionan recursos para capital de
trabajo, para inversiones en activos fijos e intangibles para facilitar
procesos de expansión, desarrollo de prototipos, productos o servicios o para
la restructuración de las operaciones, la gerencia o la propiedad de las
compañías.
Sin embargo, estas inversiones para ser
consideradas capital inteligente no se limitan a recursos exclusivamente financieros.
El capital inteligente por definición implica la transferencia o el aporte a la
compañía sujeto de inversión, de una combinación de tres tipos de capital: 1. Capital
financiero, 2. Capital gerencial y 3. Capital social.
El
capital financiero no requiere
mucha explicación y consiste de los recursos financieros utilizando los mecanismos
ya mencionados de capital, deuda o híbridos.
El
capital gerencial es uno de
los elementos fundamentales del capital inteligente que como describe Antoinette
Schoar del MIT en su artículo “Cuál capital hace falta en los países en
desarrollo?”, es el talento para gerenciar incluyendo las prácticas de gestión
y la forma faltante de capital más importante en los países en desarrollo. El capital gerencial no solo hace falta en las
compañías en los países en desarrollo sino que ha sido un gran ausente en las
investigaciones relacionadas con crecimiento y desarrollo económico. La falta
de capital gerencial tiene implicaciones profundas sobre el crecimiento de las
empresas y sobre la efectividad de las otras fuentes de capital.
El
capital social está compuesto por
las redes de contactos que los inversionistas de capital inteligente ponen a
disposición de las compañías para facilitar el acceso a mercados, oportunidades
comerciales, potenciales aliados de negocio y a fuentes de talento, capital, información
y conocimiento especializado.
