El
Desarrollo de los ecosistemas de capital Inteligente (3)
Por: Fernando Cárdenas
E.
Después de unas cortas y
merecidas vacaciones regreso a dar continuidad a nuestra discusión acerca del
desarrollo de los ecosistemas de capital inteligente. En esta entrega, después
de la descripción de que es capital inteligente de la primera entrega y de
explicar qué es un ecosistema de capital inteligente en la segunda entrega, en
esta nos concentraremos en cómo se crea y como evoluciona un ecosistema de
capital inteligente.
CÓMO SE CREA Y EVOLUCIONA UN ECOSISTEMA DE
CAPITAL INTELIGENTE?
La creación y el desarrollo de los ecosistemas de capital inteligente
parecen ser parte de un proceso co-evolutivo en el cual la industria de capital
inteligente se desarrolla conjuntamente con los “clusters” de emprendimiento de
alto impacto de la región de influencia.
Este proceso ha sido estudiado,
con base en los casos de ecosistemas exitosos, por varios autores, entre ellos
Avnimelech, Martin y Teubal, que analizaron con profundidad el desarrollo de
los ecosistemas de capital inteligente de Israel y de Estados Unidos.
Un ecosistema de capital
inteligente se considera que ha llegado al nivel de desarrollo para
constituirse en una nueva industria en una región o país, cuando logra surtir
con éxito cinco fases: 1. Condiciones
adecuadas del entorno, 2. Pre-gestación, 3. Gestación, 4. Crisis y 5. Consolidación.
Cada una de estas fases está
directamente relacionada con una serie de procesos y políticas que tienen que
ver con: 1. La creación de demanda de capital inteligente por parte de
emprendimientos y empresas con características tecnológicas y gerenciales
adecuadas para el crecimiento, 2. El desarrollo de conocimientos, capacidades y
objetivos comunes entre agentes, emprendedores e inversionistas; y 3. Estabilidad,
un marco legal adecuado, incentivos, financiación y educación avanzada propiciados
por los gobiernos nacionales y regionales.
1. CONDICIONES ADECUADAS DE
ENTORNO
En esta etapa se diseñan y
ponen en práctica politicas e incentivos que ayuden a desarrollar las
industrias intensivas en conocimiento, tecnologia e innovación. Los gobiernos y las fuerzas militares pueden
jugar un papel fundamental para desarrollar el lado de la demanda de capital
inteligente al demandar servicios y productos tecnologicos e intensivos en
innovacion, apoyando el desarrollo de las empresas locales. En paises que no
tengan estructuras militares importantes o en donde la demanda de este tipo de
servicios por parte de los gobiernos y las fuerzas militares puedan verse
afectados por niveles elevados de corrupción, deberan ser las grandes
corporaciones del sector privado las que tomen un liderazgo en la demanda de
productos y servicios tecnologicos para fortalecer el componente de demanda de
capital inteligente.
Durante esta fase crece el
interés general en la región por apoyar el emprendimiento y las pequeñas y
medianas empresas con alto potencial de crecimiento.
2. PRE-GESTACIÓN
En esta fase se comienzan a realizar las
primeras inversiones de capital inteligente identificable como actividad
formal. Se demuestran algunos casos de
viabilidad de las empresas invertidas e incluso de rentabilidad en algunas
inversiones. Las instituciones y los agentes que intervienen en el ecosistema
de emprendimiento y de capital privado son aun débiles y con falta de
preparación, lo mismo que sus vínculos entre si y con el mercado.
Además de lo anterior, una de las
características más interesantes e importantes de esta fase, es que en el entorno
y en la cultura de la región aumenta la aceptación del emprendimiento como plan
viable de carrera y como opción de vida.
3. GESTACIÓN
En esta fase la industria toma forma, las
políticas del gobierno empiezan a tener impacto significativo en el desarrollo
del ecosistema. Los diferentes agentes y gestores experimentan con diferentes
vehículos y estructuras de capital inteligente y se empieza a generar
especialización y enfoque en las diferentes etapas del ciclo de crecimiento
empresarial y en las diferentes verticales por industria, hasta desarrollar
agentes, inversionistas y gestores especializados.
4. CRISIS
La industria crece en forma demasiado
optimista. Se crean muchos fondos de capital privado sin las competencias
adecuadas y sin flujo suficiente de inversiones. Hay crisis y la supervivencia
de varios de los jugadores de capital inteligente se pone en duda. El futuro
depende entonces de la auto restructuración, de que los inversionistas
seleccionen aquellos gestores que tienen la mejor preparación y prácticas, el conocimiento
de la industria y del mercado y las redes para generar el flujo de inversiones.
En este momento nace lo que se conoce como un diseño dominante. Un modelo de
capital privado adaptado a las condiciones legales, culturales y prácticas del
entorno se convierte en el estándar de la industria.
5. CONSOLIDACIÓN
En este momento, los jugadores con mayores
competencias y mejores prácticas sobreviven mientras que los demás
desaparecen. Entran nuevos jugadores al
mercado con mayores niveles de exigencia y la industria se consolida alrededor
del modelo dominante.
